9月（yuè）份房地（dì）產數據偏空，商品房銷售麵積高位回落，房屋新開工麵積同比下降。在疫情發生之前（qián），商品房銷售和房屋新開工麵積（jī）增速已呈下滑趨勢，今年二、三季度兩項指（zhǐ）標的走高主要是疫情期間受限需求集中釋放和趕工效應。隨著銷售的（de）回落，新開工逐步消磨韌性，趕工（gōng）過後重回下行走勢的概率增加。基建用無縫鋼管需求短期由存量施工支撐，後期有走弱風險（xiǎn）。
四季度基建投資或不（bú）悲觀。三季度經（jīng）濟（jì）增速（sù）已經向潛在增（zēng）速接近，政策進一（yī）步向基建傾斜的可（kě）能性降低，但是，財政政策存在時（shí）滯效應，隨著地方政府專項債及抗疫特別國債等資金的投放（fàng）落地和（hé）項目開工建（jiàn）設，前期政策（cè）對基建投資的拉動效應（yīng）將延續至四季（jì）度以及明年。四季度，去年同期基數較低，資金（jīn）加快落地，基建投資增速或有上行空間，基建用無縫鋼管（guǎn）需求並不悲觀。